Aöf Finansal Tablolar Analizi Dersi 4.Ünite Ders Notları

tremendous

Forum Yöneticisi
Katılım
11 Ara 2012
Mesajlar
1,781
Tepkime puanı
8
Puanları
0
Bölüm:
MEZUN
Şehir:
İstanbul

Aöf Finansal Tablolar Analizi Dersi 4.Ünite Ders Notları


NAKİT AKIŞ ANALİZLERİ

İşletmeler kurulurken faaliyet konularının ne kadar başarılı olacağının hesabıyla girişimde bulunurlar. Genel olar ak başarılı olmak kar elde etmekle eş değer kabul edilir. Modern finans teorisine göre işletme yöneticinin temel amacı, firma ortaklarının şirk etteki servetlerinin değerini maksimize etmektir. Bir işletme öncelikle ‘’ ne kadar karlı’’ bir sahada işe gireceğinin hesabını yapar. Eğer kritik noktada işletme tahmin ettiği karı elde edebilecek nakde sahip olmayacaksa satışlarının karını mevcut nakit imkanların a göre yeniden planlar. İşletmeler kar planı ile nakit planı arasındaki ilişkiyi analiz ederken işletme karı ile esnek bir plastik top gibi oynanabileceğini, işletme nakit yapısı ve mevcudunun ise kristal top gibi hassas şekilde elde tutulması gerektiğini unutmamal ıdır. Çünkü kristal top elden düşerse parça parça olur ve tekrar kullanılamaz.
NAKİT AKIŞ ANALİZLERİNİN ÖNEMİ: Firmanın nakit yapısı ve mevcudu, firmanın faaliyet başarı döngüsünün sinyalini verir. İşletmenin nakit mevcudunu ve yapısını analiz ettiğimizde, bir şirketin endüstrisine ve stratejisine bağlı olarak daha fazla veya daha az işletme nakit sermayesine ihtiyaç duyduğunu anlayabiliriz. İşletme faaliyet gösterdiği sektöre göre , nasıl bir seviyede stok ihtiyacı olduğunu ve ihtiyaç duyduğu stoğu nasıl finanse edeceğini iyi şekilde analiz etmelidir. İşletme ihtiyaç duyduğu stok miktarı ve kullanım süresine ilişkin ne kadar nakit gereksinime ihtiyaç duyduğunu iyi planlamalıdır.
Nakit ihtiyacını tahmin etmek işletmeler için oldukça önemlidir. Çünkü genelde firmaların sınırlı nakit rezervleri ve borç al ma
kapasiteleri vardır. Yöneticiler, eğer işletmenin çalışması için gerekli olan nakdin rezervlerini ve maksimum borçlanma kapasitesini aştığını hesaplarsa bu durumda kar hedefleri başarılı olamaz.
Basit bir yaklaşımla, firmanın nakit ihtiyacını hesaplamak gayet kolaydır. Firmanın nakit gereksinimlerini tahmin etmek için en basit yol, her bir belirli zaman dilimi için nakdin içeriye ve dışarıya akışını tahmin etmektir. Bu yaklaşıma en basit tanımı yla Nakit Akış Tahmini diyebiliriz.
İşletme Nakit İhtiyacı = Firma Faaliyetlerinden ve Müşterilerden Tahsil Edilen Nakit Miktarı – ( İşletme Masrafları + Mal ve
Hizmet Sağlayanlara Ödenen Nakit )
Günümüz nakit analizi ve yönetiminde en yaygın kullanılan araç Nakit Akış Tablosudur. İşletmeler nakit analizinde ve planlamasında nakit akış tablosu tekniğini kullanır. Nakit akış tablosunu nakit bütçesinden ayrıştıran temel farklılık, nakit bütçesinin firmanın ne zaman ve ne kadar nakit ihtiyacı olduğunun tespitine yönelik olmasıdır.
Nakit Akış Tablosu ise firma faaliyetlerini 3 ana başlıkta ele alarak firma nakit analizinin ve planlamasının yapılmasını sağlar.
Bunlar;
*Firma Nakit Girişleri ve Çıkışlarının Doğrudan Satış ve Üretimle İlgili Olan Hizmetleri
*Yatırım Sabit Kıymet Alımları ve Satışlarıyla İştiraklerinden Kaynaklanan Nakit Girişlerini ve Çıkışlarını
*Firma Finansman Kararlarından Borç ve Öz Sermaye İşlemlerinden Kaynaklanan Nakit Hareketlerini Kapsar.
MUHASEBE YÖNETİMİ VE NAKİT AKIŞ TABLOSU: İşletmenin sağlıklı finansman kararları alabilmesi ve etkin bir nakit yönetimi için etkin bir muhasebe sistemine sahip olması gereklidir. Nakit Akış tablolarının hazırlanmasında gerekli ve önemli olan Bilanço ve Gelir tablosuna Kısaca değinelim.
Bilanço: Finansal tabloları hazırlamayı amaç edinen finansal muhasebe, işletme gerçeklerini özetleyen, kaydeden ve raporlayan bir disiplindir. Muhasebenin ‘’nakit esası’’ ve ‘’tahakkuk esası’’ olmak üzere iki esası vardır. İşletmelerin nakit karşılığı yapmış olduğu faaliyetlerin muhasebeleştirmesini konu alan muhasebe sistemidir. Faaliyetler işletmenin finansal yapısını etkilese de nakit ödeme veya tahsilatı gerektirmiyorsa muhasebe kayıtlarında görünmezler. Tahakkuk muhasebe sisteminde ise muhasebe
kayıtları, işletmenin finansal yapısını etkileyen işlemlerin oluşumu ile başlar. Tahakkuk muhasebe sisteminde, işletmenin finansal durumunu veya yapısını etkileyen tüm hizmet ve satış işlemleri gerçekleştikleri anda muhasebe kayıtlarında yer alır. Tahakkuk muhasebesinde esas, işletmenin finansal durumunu etkileyen faaliyetlerin muhasebe işlemleri olarak görünmesidir. Günümüzde yoğun şekilde kullanılan tahakkuk muhasebesi, çift taraflı kayıt esasına (muzaaf kayıt sistemine) göre çalışır.
Gelir Tablosu: İşletmenin kuruluşundan veya mali hesap dönemi sonundan itibaren işletme faaliyetleri ilerledikçe işletme mamul veya hizmet üretiminde bulunup, bunları müşteriye nakit veya kredili olarak satar. Satışın amacı gelir veya kar elde etmektir. Ancak bu işlemler sürerken birçok şey olmuştur. Neler olmuştur. Önce bunları görelim.
NELER OLMUŞTUR?
1.Üretim Maliyetleri oluşmuştur
2.İşletme Masrafları oluşmuştur
3.Satışlardan veya diğer faaliyetlerden gelirler elde edilmiştir.
4.Faaliyetlerden net kar veya zarar elde edilmiştir.
Yukarıda sıraladığımız bu bilgileri belli dönemi kapsayacak şekilde düzenli olarak gösteren tabloya Gelir tablosu diyoruz. Gelir tablosunun başında bilanço da olduğu gibi işletmenin ismi, tablonun türü ve içerdiği dönem gösterilir. Gelir tablosunun ilk kalemini satışlar oluşturur. Daha sonra satışların maliyeti ve diğer giderler yer alır. Gelir tablosunun son kalemi dönem Net Karı veya Zararı oluşturur. Gelir tablosu, bilançodan zaman dilimi açısından farklıdır. Bilanço işletmenin 31/12/2011 gibi belli b ir tarihteki finansal durumunu özetler. Gelir tablosu ise bilançodan farklı olarak işletmenin bir yıl , altı ay gibi belli dön emi kapsayan faaliyetlerinin sonucunu özetler.
NAKİT AKIŞ ANALİZLERİ:
Nakit Akış Tablosu: Bilanço ve gelir tablosu tahakkuk esasına göre hazırlanmış tablolardır. Nakit akış tablosu, bilanço ve gelir tablosunu birleştirerek firmanın nakit akış tablosu, bilanço ve gelir tablosunu birleştirerek firmanın nakit akış yapısını gösteren bir tablodur. İşletmenin faaliyet bölümlerine göre hazırlanmış nakit akış tablosu bilanço, gelir tablosu, net çalışma sermaye si değişim tabloları bilgilerini bir arada sunabilme özelliğine sahip olması nedeniyle son yıllarda önemli tablo olarak ortaya çıkmıştır. Gerek uygulamaya gerekse son yollarda yayınlanmış muhasebe ve finans kitaplarına baktığımızda fon akım tablosu, çalışma sermayesi kaynak ve kaynak kullanım tablosu, net çalışma sermayesi değişim tablosu, çalışma sermayesi değişim tablosu yerini nakit akış tablosuna bırakmış bulunmaktadır.
İşletme Faaliyet Yapısına Göre Hazırlanmış Nakit Akış Tablosu İçeriği: Nakit akış tablosunun hazırlanması, yukarıda örnek olarak verdiğimiz tahakkuk esasına göre hazırlanan bilanço ve gelir tablosunun nakde dönüştürülmesi olayıdır. Nakit akış tablosunun hazırlanmasına geçmeden önce işletmenin nakit giriş ve çıkışlarının değişik bakımlardan sınıflandırarak vermekte yarar vardır . Herhangi bir işletme faaliyetinin nakit giriş ve çıkışlarının genel olarak gruplanmasını aşağıdaki gibi verebiliriz.
A.Olağan İşletme Faaliyetleri Nedeniyle Nakit Girişleri ve Çıkışları
Olağan işletme Faaliyetleri Nedeniyle Nakit Girişleri
-Mal Satışı ve Müşteri Hizmetlerinden Sağlanan Nakit Girişleri
-Borç ve Faiz Tahsilatları
-Temettü Gelirleri
Olağan İşletme Faaliyetleri Nedeniyle Nakit Çıkışları
-Maaş ve Ücret Ödemeleri
-Borç ve Faiz Ödemeleri
-Nakit Esaslı Faaliyet Giderleri
-Vergi Ödemeleri
B.İşletme Yatırım Faaliyetleri Nedeniyle Nakit Girişleri ve Çıkışları
Yatırım Faaliyetleri Nedeniyle Nakit Girişleri
-Nakit Karşılığı Sabit Kıymet Satışı
-Nakit Karşılığı Menkul Değer Satışı
Yatırım Faaliyetleri Nedeniyle Nakit Çıkışlar
-Nakit Karşılığı Satın Alınan Sabit Değerler
-Nakit Karşılığı Menkul Değer Alışı
C.İşletme Finansman Faaliyetleri Nedeniyle Nakit Girişleri ve Çıkışları
Finansman Faaliyetleri Nedeniyle Nakit Girişleri
-Sermaye Artışından Sağlanan Nakit Girişleri
-Kısa ve Uzun vadeli borçlardaki artışlar.
Finansman Faaliyetleri Nedeniyle Nakit Çıkışları
-İşletmenin Kendisine Ait Hisse Senetlerinin Nakit Karşılığı Satın Alınması
-Kısa ve Uzun Vadeli Borç Ödemeleri
-Temettü Ödemeleri
Yukarıda belirtilen nakit giriş ve çıkış kalemlerini, gelir tablosunun ilk rakamını oluşturan satış rakamından hareket ederek tespit edebiliriz. Nakit akış tablosunun bu şekilde hazırlanmasına ‘’Doğrudan (direkt) yöntem’’ denir. Doğrudan yöntemle hazırlanan nakit akış tablosunun ilk bölümünü oluşturan işletme faaliyetlerinin en önemli kalemi ‘’ Satışlardan elde edilen nakit’’ tutarıdır. Doğrudan yöntemle hazırlanmış nakit akış tablosunun özelliği, nakit hesabının gelir tablosunun üst ana kalemi olan satış geli riyle başlamasından kaynaklanmaktadır. Eğer nakit akış tablosunun düzenlenmesi gelir tablosunun son kalemi olan ‘’ net karla’’ başlanarak yapılırsa bu tür nakit akış tablosuna ‘’Dolaylı ( Endirek) Yöntem’’ ile hazırlanmış nakit akış tablosu denilir.
Bu iki yöntemle hazırlanan tabloların tek farkı dönem faaliyetleri nedeniyle nakit akışının hesaplanmasından gelmektedir. Nakit giriş ve çıkışları gruplamasını dikkate alarak kapsamlı nakit akış tablosunun kapsamı dolaylı yöntemle aşağıdaki gibidir. İŞLETME OLAĞAN DÖNEM FAALİYETLERİ NET NAKIT AKIMI:
Net Kâr
Net Kâr Nakit Düzeltme Kalemleri
+ Amortismanlar ve Nakit Çıkışı içermeyen Masraflar
+ Ticari Alacaklarda Net Azalışlar
+ Ticari Borçlarda Net Artışlar
+ Borç Gider Karşılığı Artışı
+ Kredili Müşterilerden Satış Fazlası Alınan Avans
+ Diğer Dönen Varlıklarda Azalış
+ Diğer Dönen Varlıklarda Artış
(-) Ticari Alacaklarda Net Artışlar
(-) Stoklarda Artış
(-) Ticari Borçlarda Net Azalışlar
(-) Borç Gider Karşılığı Azalışlar
(-) Kredili Müşterilerden Alış Fazlası Verilen Avans
(-) Diğer Dönen Varlıklarda Artış
iŞLETME OLAĞAN DÖNEM FAALİYETLERİNDEN SAĞLANAN NET NAKIT AKIMI
iŞLETME YATIRIM FAALİYETLERİ NET NAKIT AKIMI:
+ Maddi Duran Varlık Satışı
+ Nakit Karşılığı Menkul Değer Satışı
(-) Maddi Duran Varlık Yatırımı
(-) Nakit Karşılığı Menkul Değer Alımı
iŞLETME YATIRIM FAALİYETLERİ NET NAKİT AKIMI
iŞLETME FİNANSMAN FAALİYETLERİ NET NAKİT AKIMI:
+ Kısa Vadeli Borçlarda Artış (Ticari Borçlar Hariç)
+ Uzun Vadeli Borçlarda Artış (Ticari Borçlar Hariç)
+ Uzun Vadeli Alacaklarda Azalış (Ticari Alacaklar Hariç)
+ Hisse Senedi ihraç Primi
(-) Satıcılara Kredi Alım Fazlası Yapılan Ödemeler
(-) Uzun Vadeli Borçlarda Azalış (Ticari Borçlar Hariç)
(-) Uzun Vadeli Alacaklarda Artış (Ticari Alacaklar Hariç)
(-) Temettü Ödemeleri
iŞLETME FİNANSMAN FAALİYETLERİ NET NAKIT AKIMI
= TOPLAM NET NAKİT AKIŞINDA ARTIŞ (AZALIŞ)
= DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT EŞ DEĞERLİ KALEMLER ARTIŞ (AZALIŞ)

 

Çevrimiçi üyeler

Şu anda çevrimiçi üye yok.

REKLAMLAR

Forum istatistikleri

Konular
17,414
Mesajlar
134,310
Kullanıcılar
90,716
Son üye
Abdullah Kara
Üst